باع الأجانب 8210 كرور روبية (973 مليون دولار) من سندات الحكومة الهندية، والتي تعد جزءًا من مؤشر جي بي مورجان، حتى الآن في نوفمبر، وفقًا لبيانات غرفة المقاصة يوم الخميس.
وقال التجار والمحللون إن ارتفاع العائدات الأمريكية إلى جانب قوة الدولار دفعا عمليات البيع. ويتوقعون أن تستمر التدفقات الخارجة حتى تستقر تقلبات السوق العالمية.
وقال نيتين أجراوال، رئيس التداول في ANZ India، “من المرجح أن تنتظر التدفقات الأجنبية استقرار العائدات الأمريكية ومؤشر الدولار قبل العودة إلى وتيرة ما قبل أكتوبر”.
وقال أجراوال، “لا تزال عمليات الإدراج المختلفة في المؤشرات تستحق المزيد من التدفقات الداخلة؛ ومع ذلك، قد يختار المستثمرون أن يكونوا أقل وزنًا قليلاً من الهند”.
خلال الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، اشترى الأجانب 1.18 تريليون روبية من السندات، مدفوعة بإدراج الهند في مؤشر جي بي مورجان في 28 يونيو.
وستضيف بلومبرج إندكس سيرفيسز وفوتسي راسل الديون الهندية إلى مؤشرات سندات الأسواق الناشئة في يناير وسبتمبر 2025 على التوالي.
كان العائد الأمريكي لمدة 10 سنوات حوالي 4.50 في المائة يوم الخميس، بزيادة حوالي 20 نقطة أساس منذ انتخاب دونالد ترامب رئيسًا الأسبوع الماضي.
ارتفعت العائدات مع تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية. يرى المستثمرون الآن فرصة بنسبة 82 في المائة لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، لكنهم يتوقعون خفضين آخرين فقط في عام 2025، انخفاضًا من أربعة في السابق.
من ناحية أخرى، لم تتغير عائدات السندات الهندية بالكاد منذ فوز ترامب، مما أدى إلى تضييق الفارق بين عائدات السندات المحلية والأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى في 18 عامًا.
وقال إدوارد نج، مدير المحافظ الأول للدخل الثابت الآسيوي في نيكو لإدارة الأصول: “نتوقع أن يظل الفارق بين عائدات السندات الأمريكية والهندية منخفضًا مع إعادة تسعير العائدات الأمريكية عند مستوى أعلى بعد الانتخابات الأمريكية، بينما تظل العائدات الهندية مستقرة نسبيًا”.
وقال إنه في الأمد القريب، سيكون الفارق بين العائدات الهندية والأمريكية مدفوعًا إلى حد كبير بتقلبات أسعار الفائدة الأمريكية حيث لا تزال السوق تحاول إيجاد توازن جديد للأسعار بعد الانتخابات.
يُنظر إلى ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 3 في المائة منذ فوز ترامب بالرئاسة على أنه سلبي للأسواق الناشئة، بما في ذلك الهند، حيث يميل المستثمرون إلى نقل الأموال من الأصول الخطرة.
وقال أجراوال من ANZ India إن الصناديق قد تشهد دورانًا من الأسواق الناشئة إلى الولايات المتحدة إذا زادت العائدات الحقيقية الأمريكية. وهو يعتقد أن ارتفاع العائدات الأمريكية هو أحد العوامل وراء تدفقات الديون الخارجة من الهند.
